英特尔

2026AI狂飙、资本抽水与我们的“恩格斯暂停”---串台进击波财经

2026年7月21日 · 55:07

这期庄明浩与沈帅波的对话断言，2026年中AI发展已进入“挡不住了”的阶段：大模型能力越过了白领工作的“智能基准线”，竞争从纯Chat转向Coding Agent与通用Agent，多Agent集群让Token消耗呈几何级数暴涨，并正把使用人群从极客推向大众。资本端却是冷酷的算账时刻：SpaceX融资800亿美金、GOOG/英伟达/Meta发债抽走大几千亿美金流动性；港股超60%公司市值低于5亿港币，7月与明年1月解禁潮施压，国内港股AI公司三位数PS对比Anthropic约20倍PS隐含90%回归引力。庄明浩梳理2026下半年两大技术主线——“自主进化”让模型自己下任务、分工、评判、循环执行，以及李飞飞“世界模型”三层论（渲染器、计划器、模拟器），并解释Harness与Loop黑话：前者给发动机配车，后者为自动驾驶修路。他还对比中美商业模式：美国订阅制成熟，中国靠广告与增值模式，豆包尝试专业场景收费但天花板远低于泛娱乐会员（1亿多付费会员）。面对“去工具化”将饭碗重置为娱乐与情怀，他用“恩格斯暂停”比喻这一代人可能经历的40年工资停滞周期，认为手搓PPT会变成艺术，而“勇敢的心”是支撑人类在道心破碎后继续前行的底层品质。

重估一切，文艺复兴---2026H1 AI行业观察

2026年7月17日 · 54:37

庄明浩的《屠龙之术》以“重估一切，文艺复兴”为题复盘2026上半年AI行业，核心论断是推理成本下降像印刷术一样使智能成为基础设施，而OpenAI、Anthropic、英伟达、美光、SK海力士等公司的竞争态势由资本、模型、Agent与治理四条主线决定。他援引高盛统计称CAPEX连续三年被低估：24年实际增长54%（预期19%）、25年实际73%（预期20%）、26年预计80%~100%；存储占数据中心成本从2%升至18%，美光毛利率由负33%转为85%，三Disk股价涨超700%，17家硬件公司平均上涨192%，SK海力士赴美上市刷新募资纪录，但自由现金流即将转负，CoreWeave等neocloud因债务杠杆股价已较高点腰斩。模型侧，Anthropic估值逼近9000亿美元、反超OpenAI约8000亿美元，并在ToB订阅上领先，OpenAI年亏140亿美元；中美形成闭源前沿与开放权重双极，开源模型如智谱GLM在法律榜上超过Opus和GPT，世界模型被归类为渲染器、模拟器、规划器三种路线，被视为从预测下一个词转向预测世界状态。Agent元年中，Codex取代ChatGPT成为OpenAI核心应用，活跃用户从500万增至1000万，Claude Code被视为行业时刻，代码吞噬一切；国内字节、阿里、腾讯分别以Trae、Coder/悟空、WorkBody等产品全面进入办公智能体竞争。治理方面，Claude 5、Fable 5、GPT-5.6上线前需经政府审核，创新与安全、主权与互通、效率与就业三对博弈激烈，Token消耗被证明不是价值指标，真正未解的是人的位置与‘第四支柱’的缺失。

Vol.58 2B-AI Agent的若干问题探讨---2025生成式AI商业高峰论坛实录

2025年4月22日 · 42:24

庄明浩与吴炳坤（众数信科）、杨劲松（未来式智能）、高佳辉（逻辑科技）三位CEO探讨2B AI-Agent的落地实践。嘉宾们分享了从SaaS到Agent的范式转变，包括按结果付费的新定价模式，以及垂直行业（高校、航运、酒店文旅）的选择逻辑。他们指出，DeepSeek降价与MCP/A2A协议标准化推动了Agent基建完善，但企业级应用仍需冷静。主持人总结：行业正从“语言”走向“行为”，从“特征描述”走向“看见”，不过Agent依然早期。