模型到底吃不吃应用？--从 Canva、Figma 到美图， 看 AI 应用公司的两种命运
2026年8月31日 · 31:27
在《屠龙之术》中，主持人庄明浩以Canva、Figma和美图为例，论证模型公司不会“吃掉”应用公司——模型吃掉的是单一功能，复杂场景下的结果交付才是护城河；他由此引入“Neolab”概念：应用公司也要有自己的模型、评估体系和数据循环。他先指出市场的负面信号：Figma即使连续三季度收入增长超40%，市值仍从峰值跌超88%；Canva把2026年营收增速预期从30%下调至20%，估值从500亿美元降至约320亿美元。随后他以美图财报为正面样本：2026年上半年收入22.1亿元，净利润6.35亿元；生产力应用月活3300万、付费订阅用户235万，传统影像业务收入17.7亿元，自研模型生成内容占比高达96%，第三方API成本仅占收入个位数百分比。庄明浩认为AI应用正从“功能集合”转向“工作流与结果交付”，产品如Pitch（学它修图）和MVLand体现这一趋势，而美图的战略决定之一是“成熟老产品不给新产品导流”。他也提醒，生产力业务目前只占收入18%，能否成为主曲线仍是未知数，且所有AI应用公司都要面对海外高付费市场的留存与续费问题。他的最终判断是：模型会吃掉功能，但吃不掉复杂场景的结果交付；能留下的是把模型、场景、流程与支付组织成用户反复购买结果的公司。
