月之暗面

Vol.83 25页PPT记录一场中国AI“全明星赛”

2026年1月10日 · 43:11

庄明浩记录AGI-next论坛：清华唐杰、Kimi杨植麟、千问林俊暘、腾讯姚顺雨等AI核心玩家齐聚，讨论赛道分化、自主学习与Agent经济价值，张钹院士总结从LLM到Agent的五大能力。姚顺雨以toB/toC框架拆解问题，林俊暘称中美算力差1-2个量级，乐观概率仅20%。

Vol.44 “着火点”找到了---再聊月之暗面仲裁案

2024年12月11日 · 1:58:57

本期节目聚焦月之暗面仲裁案的最新进展，主要讨论张予彤在金沙江创投任职期间及离职后持有月之暗面14%股权的争议。朱啸虎指控张予彤违反受托责任，要求其公开道歉并退还部分股权，但杨植麟拒绝与她切割。嘉宾从法律和行业角度分析了利益冲突、披露义务及仲裁成本，并推演了各方可能的谈判路径。

Vol.42 爱TM谁谁吧！---聊聊月之暗面的仲裁案

2024年11月23日 · 1:04:19

本期播客聚焦月之暗面创始人杨植麟被循环智能老股东在香港提起仲裁的事件。庄明浩、Lily和曾律师从投资人、律师等多角度剖析了仲裁背后的不竞争条款、股权清理、基金内部决策博弈等法律与商业细节，并指出估值分歧和利益分配是核心矛盾，最终感慨行业环境迫使各方只顾眼前利益。

Vol.31 AI很稚嫩，我们还年轻---风险投资视角看AI与Mobile

2024年8月26日 · 44:17

庄明浩以风险投资视角对比AI与移动互联网浪潮，指出VC行业经历募资、投资、退出的全面下滑，移动互联网形成的增量用户、推荐算法、商业化共识难以直接套用AI。他通过数据说明AI应用在用户活跃、留存等指标上远不及移动时代，巨头巨额资本开支加剧军备竞赛，而应用爆发需等待模型性能、推理成本、多模态及产品边界的成熟，类比电力革命的技术扩散周期。最终引用2013年自己的文章，暗示AI仍需耐得住寂寞。

Vol.28 AI大模型创业热能和十几年前的移动互联网相比吗？with 硅星人骆轶航/乱翻书潘乱

2024年8月5日 · 1:45:35

潘乱、骆轶航和庄明浩对比AI大模型创业与移动互联网浪潮，认为两者根本不同：移动互联网有从2亿到12亿网民的增量红利，而AI缺乏新增用户，产品形态局限于搜索和视频生成，且大模型公司（如月之暗面、豆包、可灵）产品同质化严重，日活仅200万就被捧为“小龙”。他们指出投资逻辑沿袭移动互联网，导致资本挤压、创业者焦虑，并质疑文生视频赛道六秒对七秒的内卷意义，转而探讨生产力工具和创作者经济可能成为中国特色出路。

串台十字路口|和杨远骋Koji聊聊那些年的移动互联网、VC和当下的AI

2024年3月29日 · 1:06:26

本期《十字路口》中，庄明浩与杨远骋回顾其15年风险投资生涯，从盛大投资部、经纬创投到熊猫直播创业，分享对AI浪潮的观察——Kimi、Suno等工具带来效率跃升，也反思VC行业风口期缩短、估值飙升下“开枪”的困境，并坦陈自己“懒人找捷径”的心态与对经纬三位GP（张颖、邵亦波、王华东）的敬佩。

Vol.16 激进的阿里战投，AI大模型全覆盖

2024年3月5日 · 20:10

庄明浩从阿里领投MiniMax新一轮融资切入，指出阿里已实现对国内五家估值超10亿美金的AI大模型公司（智谱、百川、MiniMax、月之暗面、零一万物）的全面覆盖。他分析了阿里管理层（蔡崇信、吴泳铭）的投资背景、组织架构变化以及CVC（企业风险投资）在AI浪潮中的主导地位，并借用“贪吃蛇”比喻解释巨头通过投资而非自研来布局AI的逻辑。

Vol.15 谈点庸俗的，创业团队卖老股

2024年2月21日 · 16:06

庄明浩以月之暗面10亿美元融资和创始人卖老股传闻为引子，剖析创业团队卖老股背后的各方利益博弈与人性考量。他对比了OpenAI与国内AI大模型公司（智谱、百川、MiniMax、月之暗面、零一万物）的期权变现机制，指出当前IPO困难使得期权价值缩水，创始人面临是否优先让员工变现的抉择。Sam Altman每年让员工卖老股的做法，展现了人才留存的现实需求与胸怀的较量。

Vol.06 和Momo聊聊CVC与当下的一级市场

2023年10月27日 · 1:09:55

庄明浩与前美元VC从业者陈默默以CVC负责人身份，探讨一级市场剧变：游戏投资上线即IPO，消费品平价替代崛起，AI泡沫下明牌与暗牌并存。两人从上市公司与非上市公司的投资差异切入，分析新消费退潮、游戏降价潮、小游戏与短剧的流量逻辑，并坦言CVC部门在战略与业绩间的拉扯。最后鼓励一级从业者认清内心，灵活适应市场周期。