投资行业与职业

AI抢走内存，K型消费下我们还要做硬件吗？---串台开始连接 LinkStart

2026年7月22日 · 43:28

庄明浩与怒喵创始人李楠、极客公园作者Alan从苹果Mac涨价谈起，核心判断是AI数据中心对HBM高带宽存储的虹吸效应推高消费存储价格，手机行业销量两位数下滑、换机周期近四年，市场迅速K型化，中端机死在中间，双十一能原价买到就算好事。李楠提出手机厂商靠官方换电池锁定活跃用户，语音交互在97%精度下将陡峭替代GUI，他所在怒喵今年会推出键盘集成阵列麦克风产品；Alan则用自己花了两年做AI吉他的经历说明纯互联网公司做硬件要面对元器件涨价、海峡局势等全链条压力，而任天堂靠垃圾硬件和顶级软件活得最爽。庄明浩补充认为AI Phone是被内存涨价强行催熟的概念，手机大厂正在下场抢小厂饭碗，Google IO发布的AI键盘和widget原本是Nothing的活；红米K90发布次日雷军发300元优惠券，折射性价比品牌在炮火最前线的压力，未来需靠Linux底层优化和内存压缩在软件上压榨性能。他们还聊到豆包专业版选择海外成熟的生产力工具付费路线而非情感陪伴创新，VC圈正玩‘不看牌先下盲注’的融资游戏，深圳供应链加AI代码辅助让一个人做硬件并在Kickstarter众筹发货成为现实，李楠认为小公司最不怕市场持续变化。庄明浩判断半导体原厂重心全面转向B端数据中心，美光已砍掉ToC业务，美国十年前的对华封锁造成垄断和超额利润，这轮周期要打到2030年，全球消费者一起买单，建议想买的消费电子应买尽买、别等折扣。

Vol.94 再不聊聊openclaw可能就不需要聊了---串台知本论

2026年4月16日 · 1:08:53

本期节目探讨了openclaw（龙虾）引发的AI Agent热潮，庄明浩与冰洁深入分析了龙虾作为数字员工的本质与局限、国内外市场差异，以及由此带来的AI投资逻辑剧变——早期投资传统方法论失效，一人公司成为可能。同时，节目也直面个体焦虑，提出在AI浪潮中应‘手脏一点’积极拥抱，并反思教育的终极问题。

Vol.78 和老钱聊聊风险投资这项工作---串台面基

2025年12月5日 · 2:00:06

庄明浩和老钱深入探讨风险投资行业的本质，认为命和运气在投资中权重极大，复盘决策往往是安慰剂。他们用德州扑克类比投资决策，指出早期基金1%-2%的首笔下注比例，基金品牌活过第四期是道坎。对话还涉及AI泡沫的讨论，认为当前市场共识迅速达成且筹码过高，VC从业者需要在勤奋、运气和动物精神间平衡，而投资基金正走向马太效应下的极度集中。

Vol.68 VC的方法论是不是“祭祀求雨”？---做客蜉蝣天地

2025年7月21日 · 1:34:10

庄明浩以VC方法论如同“祭祀求雨”的比喻切入，回顾了自己从盛大、经纬到熊猫直播的投资生涯，剖析了字节跳动、拼多多早年为何被主流偏见错失，以及泡泡玛特、影石等案例中投资人截面视角的局限性。他强调投资决策本质是黑盒，依赖品味与运气而难以复制，并反思“屠龙之术”——移动互联网时代的经验在AI浪潮中是否依然有效。

Vol.67 热门项目的BP可能是假的

2025年7月6日 · 55:14

庄明浩、蒲凡和张楠从一份疑似Manus的假BP聊起，复盘一级市场信息不透明的老问题：野生BP如何利用信息差圈钱，创业者为何只能否认沉默。张楠穿透文件背后的国资主体和个人LP，发现底层关联大量已注销公司和限高人员；庄明浩回忆熊猫TV时期类似经历，指出流动性枯竭让机构不得不通过SPV层层嵌套找钱，最终可能爆雷。三人还讨论了AI公司面对国资和美金的纠结，以及泡泡玛特、小红书的老股交易故事，认为预期管理与议题设置才是投资人最核心的投后能力。

Vol.44 “着火点”找到了---再聊月之暗面仲裁案

2024年12月11日 · 1:58:57

本期节目聚焦月之暗面仲裁案的最新进展，主要讨论张予彤在金沙江创投任职期间及离职后持有月之暗面14%股权的争议。朱啸虎指控张予彤违反受托责任，要求其公开道歉并退还部分股权，但杨植麟拒绝与她切割。嘉宾从法律和行业角度分析了利益冲突、披露义务及仲裁成本，并推演了各方可能的谈判路径。

Vol.41 知名VC逃兵再聊VC这份工作

2024年11月21日 · 58:25

庄明浩与李东东回顾了庄明浩从盛大管培生到经纬中国、再到创业熊猫直播、最终回归企业做CVC的十二年职业生涯。他详细解释了为什么在2021年因个人性格与基金激进策略不匹配而离开经纬，并对比了财务VC与产业CVC在决策逻辑、投后管理上的根本差异。庄明浩认为VC仍是好工作，但当下周期加速迫使从业者更早认清自己，而CVC模式需要与老板有长期信任和共同经历。

Vol.35 时代落幕的注脚，从金融时报的文章说起

2024年9月14日 · 40:38

庄明浩从金融时报引用的一张图表切入，揭示了中国初创企业数量从2018年的5万多暴跌至2024年的仅200余家，背后是天使投资几近绝迹与一级市场数据公司的自身困境。他和曲凯进一步探讨了行业从业者大量离开、美元基金活跃度骤降的现状，但依然强调在低谷中勇敢创业的人有机会获得回报。

Vol.32 游戏投资人都去哪了？---with游戏茶馆王佳伦/投中网蒲凡

2024年9月2日 · 1:08:14

本期《屠龙之术》中，庄明浩与游戏茶馆王佳伦、投中网蒲凡探讨游戏投资人的去向。他们指出，过去十余年中国游戏投资成功项目全是“意外”，腾讯2020年引发的投资热潮已消退，如今财务投资人几乎消失。黑神话悟空虽成现象级爆款，但难以救活游戏投资赛道，因为买断制游戏本质非好生意；产业投资（如腾讯战略入股）仍活跃，但财务VC已基本离场。

Vol.31 AI很稚嫩，我们还年轻---风险投资视角看AI与Mobile

2024年8月26日 · 44:17

庄明浩以风险投资视角对比AI与移动互联网浪潮，指出VC行业经历募资、投资、退出的全面下滑，移动互联网形成的增量用户、推荐算法、商业化共识难以直接套用AI。他通过数据说明AI应用在用户活跃、留存等指标上远不及移动时代，巨头巨额资本开支加剧军备竞赛，而应用爆发需等待模型性能、推理成本、多模态及产品边界的成熟，类比电力革命的技术扩散周期。最终引用2013年自己的文章，暗示AI仍需耐得住寂寞。

串台姜就一下|一个非典型自媒体人的自白

2024年4月28日 · 57:07

庄明浩在播客中回顾了自己作为非典型自媒体人的经历：从2011年开始在知乎写作，到2013年因解释“互联网分析师是干什么的”获得第一个爆款，再到投身经纬创投和熊猫直播。他坦言自己的内容输出依赖于本职工作输入，并认为当下创投环境变迁使得他所擅长的“屠龙之术”逐渐失去用武之地。

串台十字路口|和杨远骋Koji聊聊那些年的移动互联网、VC和当下的AI

2024年3月29日 · 1:06:26

本期《十字路口》中，庄明浩与杨远骋回顾其15年风险投资生涯，从盛大投资部、经纬创投到熊猫直播创业，分享对AI浪潮的观察——Kimi、Suno等工具带来效率跃升，也反思VC行业风口期缩短、估值飙升下“开枪”的困境，并坦陈自己“懒人找捷径”的心态与对经纬三位GP（张颖、邵亦波、王华东）的敬佩。

Vol.17 还有人关心独角兽吗？---对谈IT桔子内容总监刘晓庆

2024年3月11日 · 41:18

庄明浩与IT桔子内容总监刘晓庆聊独角兽的现状与未来。他们指出2023年中国新增45家独角兽，远高于政协委员引用的15家，但多数赛道负增长，国资成为一级市场主导力量。刘晓庆分析独角兽概念十年变化，强调估值泡沫与退出困难，并反思‘独角兽捕手’朱啸虎等昔日逻辑的转变。

串台大小马聊科技|创业者如何不被假投资人坑？

2023年12月20日 · 59:52

大卫自述被冒牌投资人骗取BP和商业信息的经历，庄明浩以此切入拆解一级市场诸多乱象：真假投资人鉴别法、回购条款的致命陷阱、CVC与主权基金的策略差异，并回溯熊猫直播的兴衰与王思聪创业的教训，揭示当下创投圈的浮躁与困境。

Vol.06 和Momo聊聊CVC与当下的一级市场

2023年10月27日 · 1:09:55

庄明浩与前美元VC从业者陈默默以CVC负责人身份，探讨一级市场剧变：游戏投资上线即IPO，消费品平价替代崛起，AI泡沫下明牌与暗牌并存。两人从上市公司与非上市公司的投资差异切入，分析新消费退潮、游戏降价潮、小游戏与短剧的流量逻辑，并坦言CVC部门在战略与业绩间的拉扯。最后鼓励一级从业者认清内心，灵活适应市场周期。

Vol.04 VC的春秋大梦

2023年10月9日 · 52:29

庄明浩与汉洋聊VC行业剧变：GGV拆分标志美元基金全球化终结，回购条款成投资人最后武器，高估值公司面临退出困境。他建议创业者把每轮融资当最后一轮，优先考虑小而美模式，并指出AIGC和小游戏是当前少数增长机会。

串台三五环|VC 视角的行业拐点与个体确定性

2023年9月19日 · 1:20:08

庄明浩以VC视角剖析了行业拐点与个体确定性：移动互联网的黄金时代已然结束，VC行业正经历泡沫退潮后的阵痛，投资逻辑从追逐风口转向回归理性。他分享了对新消费品牌、游戏行业极端内卷的观察，指出个体应在长期积累中找到舒适区，避免短期功利，才能在不确定的环境中立足。

串台冰镇电波|一个前网红VC眼里的明牌和暗牌

2023年9月19日 · 1:26:07

庄明浩与范冰对谈，复盘了从盛大到经纬再到熊猫TV的移动互联网投资与创业经历，并分享了对AI浪潮的观察：他认为当前AI应用层机会多但难判断，企业应主动拥抱效率提升，同时警惕明牌陷阱。他还介绍了所在公司趣玩（TT语音）内部通过AI黑客马拉松孵化社交玩法的实践，并推荐了Canva、Edge、Hayo等个人AI工具。

串台投中吐槽大会|投资人是否要懂业务？

2023年9月19日 · 58:03

本期节目中，前经纬VP庄明浩、生物医药投资人小野酱、YOGOROBOT CEO助理王嘉凌和港大机器人博士康健围绕优必选上市、投资人要不要懂业务展开讨论。王嘉凌认为投资人懂行业是加分项，但更需具备资产管理的专业性；康健则用信号采样频率的比喻说明，无需完全理解技术也能做出有效判断。庄明浩指出，执行层必须懂业务，但决策层可通过团队分工弥补，而创业者同样需要理解投资人的角色与决策逻辑。

串台晚点聊|我不做VC了

2023年9月19日 · 1:04:13

前经纬创投投资人庄明浩分享了他从VC行业到互联网公司战略投资的经历，剖析了早期投资的底层逻辑：延迟满足的薪酬机制、美元与人民币基金的差异，以及投资中的人性博弈。他认为VC工作本质是‘苦力’，而成功投资往往依赖非共识判断和运气，并直言游戏和AIGC是他当前最看好的方向。

Vol.00 屠龙之术|庄明浩的播客开场白

2023年9月19日 · 9:02

庄明浩在开场白中回顾了自己从盛大、经纬到熊猫直播的职业经历，解释播客名“屠龙之术”源于对移动互联网时代方法论在当下失效的感慨。他分享了做播客的动机来自多年内容创作习惯和近期串台播客的启发，并预告未来将聊TMT投资、游戏电竞、社交等话题，以及创业者与投资人关系的第一期内容。